Empezamos el viaje.
Voy a abrir una cuenta nueva. Va
a tener 50.000€ y, en principio, me voy a centrar en las Iron Condor pero es posible añadir alguna otra. El subyacente elegido es el Eurostoxx (http://es.investing.com/indices/eu-stoxx50-advanced-chart
o en http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24STOX5E
) aunque, en principio pensé en el DAX alemán, el Eurostoxx es la réplica
europea del SP500 que posee, además, su propio “VIX”, el V2TX: https://www.stoxx.com/index-details?symbol=V2TX
por si no nos fiamos de la volatilidad implícita de nuestro bróker y, sobre todo,
para buscar un percentil de esa
volatilidad que nos asegure que cumplimos una de las reglas de nuestra
operativa: percentil de volatilidad implícita >50.
De todas formas,
cualquier filtro hace reducir el nº de operaciones por lo que si vemos que no
tenemos una posibilidad con el Eurostoxx, la haremos con el DAX (http://es.investing.com/indices/germany-30
o en http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24DAX
y su correspondiente índice de volatilidad http://es.investing.com/indices/vdax
o en http://www.boerse-frankfurt.de/en/equities/indices/vdax+DE0008467408
) y viceversa. Esto también significa que estarán posiciones de ambos subyacentes
conviviendo en nuestra cuenta.
También el graficados que aparece
en la columna derecha del blog es muy bueno ( www.freestockcharts.com ).
Arriesgaremos un 2-3% por
operación en garantías, que en opciones no tiene nada que ver con el
Stop de pérdidas, y pondremos varias posiciones hasta un máximo del 50% de la
cuenta que nos permita tener liquidez en los ajustes (se puede usar más, pero ya sabe
el riesgo que se corre). En ocasiones, esas garantías pueden aumentar hasta un
90%, si los ajustes son muy drásticos. No hay que llevarse las manos a la
cabeza, recordemos que son productos apalancados y, por lo tanto, no pagamos lo
que realmente cuestan sino solo una parte, de ahí el riesgo de bancarrota.
El mercado abre de 9:00 a 17:30
hora de Madrid, por lo que habrá que encontrar un hueco dentro de este horario
para colocar y controlar nuestras posiciones. No hay que mirar todo el rato la pantalla ni llevar la app de turno en el móvil o la tablet.
Una vez abierta, tenemos que
familiarizarnos con ella, saber que tenemos que tocar y lo que no y ver donde
está la información necesaria.
Lo primero para empezar a operar
es buscar la cotización y la cadena de opciones:
Empezamos el 14 de Septiembre de
2015, con esta cuenta y estas cotizaciones cuando hago el pantallazo.
Voy a poner ahora los gráficos
iniciales de las cotizaciones, tanto de los subyacentes como de los índices de
volatilidad. También añadiré el cálculo del percentil de volatilidad en Excel
porque, aunque se “vea” un rango en la cotización que empezó hace un par de
semanas, queremos que las reglas marcadas se cumplan:
Ya tenemos los primeros datos
para empezar a trabajar. Cogeremos el valor de cotización (Cierre) como IV
actual y el rango en que se ha movido las últimas 52 semanas.
La teoría dice
que existe una reversión a la media de los valores que superan en percentil mayor del 50%
y, por lo tanto, se mantienen en rango, que es lo que necesitamos para este
tipo de operativa sin dirección. El cálculo se hace restando a la IV actual el mínimo de las 52 últimas semanas y se divide entre la diferencia entre el máximo y el mínimo de las últimas 52 semanas.
Ya sé que la IV actual para el Eurostoxx no
coincide con la foto… ¡si es que os fijáis en todo!, pero es del día anterior y
la foto del gráfico es del día 15:
Tanto en un caso como en otro se
cumple la regla especificada de volatilidad implícita mayor del 50%.
Ahora hay que empezar a buscar en
la cadena de opciones los strikes que coincidan con las otras reglas:
+- 2% Delta para las opciones
compradas (coberturas)
+- 15% Delta para las opciones
vendidas (contratos que nos darán los beneficios)
Aquí se ven las órdenes del lado
Call.
Y aquí se ven las del lado Put.
No se casan ninguna de las
órdenes pensadas hasta el cierre del día. Esto nos va a ocurrir a menudo así que paciencia, realmente
lo único que vamos a decidir de verdad es el momento de entrar.
Así que después de ver como queda
el resumen de lo que habíamos preparado, se borrarán una vez se cierre el
mercado, teniendo que volver a empezar al día siguiente para dejarlas vigentes.
Un apunte más antes de finalizar
el post: aparece una cantidad retenida (-862€) en el cuadro de “Saldos y
garantías” que supone lo que restará el broker de nuestra cuenta (margen) por
darnos la oportunidad de colocar estos contratos. No se pierde mientras no
entren las órdenes y son las garantías mínimas que nos pide el broker antes de entrar al mercado.
No hay comentarios:
Publicar un comentario