Estrategia Golden Gecko desde 0 - Reglas

Las reglas son:

-       - Colocar Iron Condor (IC) ó Strangle (es decir, solo las opciones vendidas).   

    - Si son IC, dejar distancia “suficiente” entre los contratos vendidos y comprados, dependiendo del subyacente (esto es para facilitar el cálculo, en realidad, las opciones compradas se colocan a casi 3 desviaciones estándar (99%) sobre una probabilidad OTM del 98% (Delta 2%). No es lo mismo el SPX que el USO para operar y por eso se hace mejor sobre Delta que coger a “vuelapluma” un nº de puntos determinado.

-       - Colocar las opciones vendidas con una probabilidad OTM del 84% (Delta 16%), tanto en Put como en Call, que no llega a 2 desviación estándar (95%), para ganar en seguridad estadística.

-       - La volatilidad implícita ha de ser mayor de 50 (en realidad, deberíamos hallar el percentil y que este fuera mayor del 50% pero la mayoría de los brokers no lo suministran y es complicado crear un indicador propio, aunque sea en excel). Sin embargo, buscaremos esos índices de volatilidad y lo hallaremos.

-         - La prima que nos ofrezca la combinación de contratos ha de ser como mínimo de $1 para las cuentas en esa moneda ó en € para los de este lado del charco.

-         - El tiempo mínimo a buscar de duración de los contratos es de 45 días para aprovechar al máximo las posibilidades de estos contratos antes de que Theta nos perjudique. Como máximo de tiempo, en torno a 60 días. Esto no quiere decir que vamos a aguantar una posición 2 meses, significa el periodo de duración del contrato, por lo tanto, para salir no dejaremos que expiren las opciones a vencimiento, las cerraremos mucho antes buscando un porcentaje de la prima inicial que fijaremos entre el 25-50% y de tiempo, entre 20-30 días. Con esto conseguiremos reducir el riesgo de que una oscilación en el precio acerque nuestras posiciones a ITM y mejoraremos el ratio beneficio/tiempo en mercado. Sin embargo, al realizar ajustes, si es posible que tengamos que aguantar hasta vencimiento. Claro que esto, insisto una vez más, es mi experiencia en el mercado americano, con muchísima más liquidez que en Europa para este tipo de operativa, por lo que, habrá cambios sobre estas reglas que no están escritas en piedra.

-       - Si la probabilidad OTM baja del 75% (25% Delta), será también una señal de salida y rolaremos, que es cuando se decide cerrar los contratos actuales y se sustituyen por otros en otro vencimiento y/o strikes.

Que, ¿por qué estas reglas y no otras? Porque las tengo probadas. Claro, las tengo probadas sobre otros subyacentes y aunque "todos" se parecen, en la práctica no es así  y menos, cuando cambias de mercado.

Claro que hay ligeras modificaciones que pueden “mejorar” aún más nuestros resultados. Pueden colocarse a 56 días y cerrarlas cuando quedan 45 y así rotamos nuestro capital más (repito que no hay que esperar a vencimiento para hacer “caja”); podemos poner solo las opciones vendidas (si tenemos capital en nuestra cuenta para hacerlo, ya que se puede ganar el triple… que no se nos caiga la baba, que no es pim, pam, “pasta”) asumiendo más riesgo para no pagar el coste de la cobertura en caso de “cisne negro”, aunque esto se soluciona comprando alguna Put más; podemos ponernos al 95% OTM, restarle 100 puntos al índice y volver a restarle un 12% y buscar el vencimiento que corresponda… Todo esto lo dejo a elección de quien quiera, ya que no hay límites, más allá de una prueba empírica que demuestre que eso no funciona. De hecho, mi operativa principal son una variación a vencimiento semanal sobre mercado americano.

Y, ¿Qué subyacente vamos a elegir? Normalmente, esto se hace con los principales índices (SPX, NDX, RUT,…) porque tienen una liquidez casi inmediata, en particular los ETF´s (que cuando se tienen cuentas pequeñas son perfectos, quitando que al funcionar como acciones, te pueden ejercer en cualquier momento, o usarlos también para cubrir las posiciones en los índices y también se usan como cobertura operando sus índices de referencia: SPY con SPX, IWM con RUT, etc.).

Pero esto no es un reto sino un proyecto que demuestre que cualquiera con disciplina  y suficientes conocimientos puede hacer dinero de forma regular y consistente (no sé, lector, cuanto tiempo quiere estar haciendo esto, pero yo pretendo, además de los que llevo, estar los próximos 30-40 años). Hoy la tecnología nos permite hacerlo. Si Nícolas Darvas hubiese tenido un portátil, conexión de fibra y una plataforma de contratación moderna… seguro que los telegramas que le enviaba a su bróker cuando estaba de gira para hacer su “trading” no hubiesen tenido sentido (y su dinero habría crecido algún múltiplo más de lo que contaba en su libro).

Que el “Holy Grail” no existe y que tampoco hace falta. Qué basta con un sistema que nos dé esperanza matemática positiva y que, una vez en real (porque los experimentos se hacen en laboratorio, no en la vida real, y una vez probados se extrapolan resultados) y con una buena gestión de capital vamos a conseguir ser mejores que cualquier depósito bancario, fondo de inversión o deuda pública. ¡Vaya, yo que quería ganar $10.000 al mes!… No digo que no se pueda, digo que habrá que tener el capital que, al “moverlo”, nos permita posiciones en mercado que den ese resultado.

Hay pocas plataformas buenas que realmente den todo lo necesario para operar. En España, he elegido un bróker que, después de haber sido uno de los más solventes del país, por estar asociado a un grupo financiero que fue intervenido por nuestro gobierno por un caso de corrupción, ha sido comprado por un tercero, fichando a todos los que componían el primero y dejando la misma plataforma. No voy a dar nombres y evitaré que en las fotos aparezca publicidad. Los que no tenemos blogs más que para nuestro capricho, evitamos que los “vendeburras” y demás fauna de este mundillo se aprovechen de publicidad gratuita. Sin embargo, no me queda más remedio que hacer esa publicidad de las webs que nos van a facilitar el trabajo, como es un proveedor de gráficos, ya que la plataforma del bróker es tan espartana que carece de él. Como hay muchos proveedores de gráficos gratuitos y yo soy de la “piel de toro”, es.investing.com es más que suficiente. Todos los cálculos que muestre irán en Excel, pero no colgaré mis hojas de cálculo (enseñar a pescar no es dar los peces).