Resumen
de la semana entre el 25/6/18 y el 29/6/18.
Acabamos
el mes de Junio explicando un concepto matemático simple:
Reversión a la media
Tienes
un grupo de probabilidades En algún lugar del camino hay un grupo de eventos
que se agrupan. Esa es la media.
El
fenómeno establece que si un evento cae muy lejos de donde está el grupo (lo
que comúnmente ocurre), es probable que el próximo evento esté más cerca de la
media.
O
en términos simples, un evento extremo es seguido por un evento menos extremo.
Tomemos
un ejemplo de la vida real.
Digamos
que estás en un concurso de baloncesto en el que tienes que disparar un montón
de disparos. Digamos que su amigo Antonio salta a la cancha y es bueno tirando,
pero está lejos de ser un profesional. Luego, digamos que Antonio acierta 10
tiros seguidos.
La
reversión a la media indica que los siguientes 10 tiros de Antonio son menos del
100% de precisión, porque generalmente “falla” aproximadamente el 40% de sus
tiros.
Dispara
suficientes tiros, y cualquier racha afortunada es menor. Cuantas más tiros a
canasta tengas que tomar para el concurso, mayor será el nivel de habilidad de
Antonio para determinarlo.
Es
lo mismo... redoble de tambores, por favor...
En
el mercado de valores.
Los
precios de las acciones suben y bajan, a veces en los extremos. En esas
fluctuaciones extremas de precios, la reversión
a la media probablemente comenzará.
Dicho
de nuevo en términos sencillos, el precio de las acciones se ajustará más hacia
el verdadero "nivel de
habilidad" de la compañía: después de suficientes
"disparos".
Convirtiendo
a términos del mercado de valores, los precios de las acciones eventualmente se
liquidan cerca del rango en el que realmente vale la compañía. Simplemente
lleva suficiente tiempo, por lo que debemos ser inversores a largo plazo para
verlo con sus acciones.
Y
eso es lo que el value investing
intenta capturar. Está buscando acciones con eventos de precios extremos a la
baja, acciones que valen mucho más de lo que actualmente están vendiendo y
comprando, esperando la reversión a la media.
La
pega: la paciencia que hay que tener porque puede significar mucha espera.
Esa
es una razón por la que muchas personas no lo hacen.
Todo
el mundo quiere riquezas durante la noche, cuando la clave de la riqueza
sostenible a largo plazo requiere mucha paciencia y un enfoque inteligente.
La
segunda parte es comprender cómo convertirse en un inversor de valor e identificar acciones que eventualmente volverán
a la media y lo harán una y otra vez.
Esta
semana, el DAX ha bajado del entorno de los 12500 a los 12100, lo que ha
significado nuevas acumulaciones en los valores de nuestra cartera salvo en
Henkel.
Vamos con los pantallazos:
