Decía en la entrada anterior que,
si bien este diario de trading está basado en operar una Iron Condor cuando se
den las condiciones (reglas) para hacerlo, lo que separa la operativa con
opciones de cualquier otro derivado son las enormes posibilidades de combinar
los diferentes contratos, se crean estrategias de entrada sobre la base de una
de las que aparecen en los libros (una Bear Call spread, como ejemplo básico) y,
sobre todo, ajuste en función del rumbo del mercado. Sin contar que, la mayoría
de los ajustes se basan en ratios de contratos que ya existan en el mercado
para que no salga más caro el collar que el galgo, que es lo que me está
ocurriendo.
Elegir un subyacente tan
complicado como la media europea (Eurostoxx) y el índice alemán (Dax) para
operar opciones con un broker español, está siendo un quebradero de cabeza. El
volumen de contratos es demasiado bajo, el spread entre el bid/ask es enorme y
la distancia entre contratos oscila entre 25 y 50 puntos (por ejemplo, en el
SPX, RUT, NDX, OEX, etc. es de solo 5 puntos.
También dije que las Butterfly son
mi estrategia preferida, ya que permiten tanto direccionalidad como rango e,
incluso, coste cercano a cero si las ponemos a debit. Yo suelo ponerlas a
credit, ya que me permiten obtener un rendimiento mayor.
¿Y cómo es esto?
Imaginemos una situación hipotética
en la que vamos a colocar una Bull Put spread (que sería sólo la pata Put de
una IC), sobre la idea de operar en la dirección alcista y, por lo tanto, lo
que queremos es que el subyacente no caiga más allá de nuestros contratos
vendidos a vencimiento.
Hacemos nuestra entrada al
mercado en base a que el precio del subyacente tenga las menos probabilidades
posibles de pasar del punto B, y así llevarnos el credit resultante del spread.
Pero y si, además de ganar el credit, si el precio de cotización al bajar nos
diera más dinero incluso… pues mejor. Recuerda que las estrategias se piensan
“en teoría” pero hay que pasar muchas horas probando en simulación (con Optión
Vue, con la TOS de Ameritrade incluso con Excel, si eres bueno en VisualBasic)
si esto puede funcionar o no. Entonces quedaría algo así:
Se trata de añadir 2 contratos
más, en total:
-
Uno comprado en D
-
Dos vendidos en C
-
Dejar un nº determinado de strikes entre C y A,
que sería la B
-
Uno comprado en A
De esta manera conseguiremos una
Broken Wing Butterfly que nos salga a credit y que nos permita ganar si el
precio baja hasta C más del credit (el máximo beneficio equivale al
diferencial entre D y C más el credit inicial) si la ponemos Put, y si sube
hasta C más el credit si la ponemos Call. El máximo riesgo se
calcula sobre el diferencial de strikes entre C y A y restándole el máximo
beneficio ((D-C)+credit).
Su ajuste, si el precio se pasa
del breakeven (que serían los contratos vendidos en C menos el máximo beneficio
dividido entre 100) es tan complicado como en las Iron Condor en el sentido de
que si no tenemos un ratio suficiente de contratos al inicio, cualquier cosa
que no sea cerrar por un % de pérdidas que decidamos previamente, será más
costoso y largo de implementar.
Como estoy demostrando, los
ajustes sobre la estrategia inicial, son algo que funciona mejor sobre el papel
que en la práctica. En cualquier momento, el mercado se sale de nuestra
estimación y, si el credit inicial no cubre los ajustes, jugaremos al ratón y
al gato persiguiendo al precio en contra de nuestras posiciones, de ahí los
ratios de posición iniciales. Además, aunque solo utilizásemos un RSI o un
Estocástico para decidir entrar al mercado y acertásemos la mayoría de las
veces, decidir que hay que salir en una zona determinada cuando queda el 80%
del tiempo de vida de los contratos cuesta asimilarlo porque en ese período
puede ocurrir de todo y lo de “asumir las pérdidas” siempre lo vamos a llevar
mal.
Después de más información hay
que volver al diario.
Empezamos la semana del 30 de
noviembre con nuestros 2 índices tomándose un “café” después del rally de los
últimos 15 días:
Y la volatilidad, bajita:
Como esas volatilidades no nos
permiten cumplir las reglas para las IC, me planteo colocar otra Butterfly, por
encima de la cotización actual:
La misma idea sobre el Eurostoxx:
Como todo evoluciona bien
aparentemente, me fio como para añadir una Put Ratio:
El día 3 de diciembre habla
Draghi acerca de modificar tipos de interés para el Euro y si se amplía en
10.000 millones más al mes la compra de deuda en la Eurozona. Así que el día 4,
empezamos así:
Manos a la obra para ajustar las
posiciones.
Viernes muy intenso y quedan así
los ajustes:
