Esta semana no hice pantallazo de
los gráficos de cada índice. Realmente, no nos hacen falta, ya que lo que
vigilamos son los valores que se calculan de las griegas, por el total de
nuestras posiciones, con respecto a donde están frente a la cotización del
momento.
Vamos a ver nuestra cuenta:
Con respecto al resumen del
viernes, se ve que el ajuste ha tenido el efecto deseado en forma de devolver
Theta a positivo y reducir Vega positivo lo más posible hasta que vuelva a un
valor negativo, gracias a un pequeño retroceso en la cotización del Dax.
Estos son los retrocesos que
buscamos con esta operativa, siguiendo las reacciones que se producen en la
cotización y acompañándoles en cada situación. Los valores de las griegas está
perfectos: -Delta, +Theta, -Vega y +Gamma al mínimo con los respectivos ratios
Delta/Theta y Delta/Vega entre +-1,5 (Delta tiene que tener un 50% más del
valor que den Theta y Vega para tomar medidas).
El gráfico de nuestras posiciones
en el Dax queda así después del ajuste:
Ahora el gráfico del Eurostoxx
tiene una “joroba”:
La idea de operar así es ser más
activos y rentabilizar lo más posible nuestra permanencia en el mercado. Además
de añadir más credit (unos 46 puntos menos comisiones) a nuestra posición en el
Eurostoxx, si la administramos para que, cerca de vencimiento, su cotización
esté dentro de la “joroba”, tenemos la posibilidad de ganarle 3-4 veces más.
Aunque lo más probable sea que vayamos rolando las posiciones a los siguientes
vencimientos para que la Bull spread “re-fabrique” credit en Delta+-10 y
complementemos con las “fly” esa situación para acompañar a la Bull Put. Así se
consigue que un simple vertical spread que se contrata con mucho riesgo por una
prima a credit, este cubra los costes de las Butterflies que son las que nos
darán los beneficios.
En cuanto al Dax, el gráfico de las
posiciones queda así:
Gráfico del Dax:
Gráfico del Eurostoxx:
Esta semana ha sido más tranquila
en cuanto a movimientos para consolidad ese soporte en ambos índices, por lo
que ha significado que nuestras posiciones también consolidan ganancias.
Hay
que estar satisfecho con el trabajo hecho y los resultados obtenidos.
