Con 53 puntos de recorrido durante
toda la semana para el Eurostoxx y máximos de recorrido que sólo una vez ha
llegado al 7% en Enero/16, ni siquiera en la votación del Brexit, lo normal es
que este índice se mueva en rangos entre +2,5/-2,5 y +5/-5 en rango semanal
frente al +3,5/-3,5 y +4,5/-4,5 del Dax, cotizando en números a menos de 1/3
del Dax hace que todo se vuelva más “lento”, lo cual beneficia a nuestra
operativa.
Dejando un ratio entre alas de
5:4 y con 25 puntos de spread entre strikes, cada Butterfly tiene 225 puntos de
rango de movimiento y sabiendo que la tasa de cambio entre cierres semanales
tiene menos de un 1% de probabilidad de exceder del 7% sobre una cotización que
actualmente ronda los 3000 puntos, esto significa que durante una semana
cualquiera tenemos un 99% te tener movimientos menores de 210 puntos, una media
del 2,34% que suponen unos 70 puntos con una probabilidad del 68,4% de
movimiento semanal.
Esta semana ha sido tranquila y
solo hemos tenido que hacer el ajuste que advertimos en la anterior entrada
porque el índice abrió por encima de nuestro Umbral de Movimiento.
La Delta Total (recuerda que es
la suma de todas las deltas de cada uno de los contratos según sean Call/Put y
comprados/vendidos) no nos avisó de la subida que se producirá en la semana, de
ahí el tener la doble regla Umbral de Movimiento y/o Umbral Delta Total.
Nuestras posiciones se dibujan
así desde el lunes 3/10/16:
Hay poco que añadir. Esta es la
operativa tranquila que debíamos haber tenido sobre el Dax y que no fui capaz
de transmitir ni manejar, aunque sigo trabajando en ello.
