Ya tenemos los datos de nuestro
indicador para el vencimiento de Febrero, aunque nuestro broker ha tardado un
día más en colocarlo y ha sido a partir del martes que se pudieron ver.
Pero, esto es mucho trabajo diario de toma de datos… ¿será útil?
La utilidad de algo solo se
aprovecha si se tienen conocimientos suficientes que permitan sacarle partido.
Si no sabes que es el Open
Interest, no te servirá.
Si no sabes diferenciar la
“direccionalidad” de un contrato comprado de uno vendido, no te servirá.
Si no sabes combinar los
diferentes contratos para crear estructuras complejas y aprovechar la
información disponible, no te servirá.
Como yo si tengo claro su uso,
seguiremos mostrando lo que nos ofrece., como ver si lo que habíamos visto a lo
largo del vencimiento de Noviembre se cumplía o no:
Los strikes que habíamos colocado
con más contratos acumulados, se han cumplido a rajatabla, en cuanto a que no
iban a ser sobrepasados, justificando así que fuesen vendidos para cobrar sus
primas, ya que hubiesen sido comprados esta se perdería.
Alguien podría decir que si
tenemos posiciones de contado, esto serían coberturas. Yo tampoco dudo que una
parte de esos contratos lo sean (no hay forma de saber cuantos hay de cada en
la acumulación, pero si trabajamos SOLO con opciones, esta es la interpretación
más lógica y rentable.
Si nos empezamos a fijar en los
niveles que empezamos a ver en el vencimiento de Febrero, sorprende que,
quitando los valores del primer día, el resto tanto para Call como para Put, se
fije en el 2900. Si pensamos que cuando solo hay el mismo nivel con máximo Open
Interest (O.I.) es que son Straddles vendidos y/o Butterflies en cualquier
versión, puede que el rango que se ve para Marzo nos dé una idea de en qué
dirección irán los “tiros”.
Insisto en que esto es SOLO una
interpretación y que no está escrito en piedra. Trabajamos con probabilidades,
luego tenemos que darles un valor, siendo el mejor para estos casos el de la
distribución normal dándonos un 67,16% para el caso de que la cotización sea
MAYOR que el strike Put y un 32,84% para el caso de que la cotización sea MENOR
que el Strike Call. Esa cotización para el cálculo es sobre el cierre del
día 21/11/16 y su volatilidad implícita, cambiando estas probabilidades en
función de como evolucionen los cierres y dicha volatilidad (tomada sobre el
ticker V2TX, que es el indicador de volatilidad del Eurostoxx)… ¡qué curioso!,
hasta se podría decir que estas probabilidades “justificarían” el porqué los
contratos de Marzo Put estén en 2800 y, a partir del viernes 25/11/16, los Call en 3325.
Vamos con los pantallazos de la
semana:
Espectaculares colocaciones de
los institucionales entre el primer y segundo día de la disponibilidad del
vencimiento de Febrero en el nivel del 2900, apreciándose también en el 3000
como segundo nivel a vigilar… hasta se podría decir que podrían ser Doble
Calendars o Doble Diagonals.
En fin, dejo la información para
que quien quiera lo interprete con libre albedrío.
