El 17/1/17, el cambio se produce en el strike Put que pasa
del 2900 al 3200, reduciendo la probabilidad de que la cotización con el
tiempo que queda al vencimiento de los contratos esté por encima de este strike
del 99,73% al 71,71%. Sigue OTM pero con mucha Delta, tenemos que confiar
en que la interpretación que estamos haciendo es un patrón aprovechable y
seguir nuestras reglas.
Como a partir del 10/1/17, empezamos a sacar los
pantallazos en vez de la cadena completa, mejor de cada “lado” para tener todos
los datos de griegas, volumen y O.I., se verá marcado este último para
localizarlo mejor. Además, he añadido, porque la cadena ocupa 4 pantallazos, la
leyenda (solo esta vez) que significa cada columna:
Al día siguiente 18/1/17 y como podemos seguir en la Excel,
vuelve a variar el Máx. O.I. Put a 2900.
Ahora vemos que habrá varios cambios
en esa posición de más contratado que van a coincidir con los cierres
tocando-pasando de 3300 puntos. Vuelvo a poner los 2 pantallazos de la cadena
de opciones Put de ese día para apreciar la diferencia en el número de
contratos frente a los anteriores:
Si el lector se fija y compara los pantallazos de ambos
días, se aprecia que el strike 2900 del día 17/1/17 estaba con 85.946 contratos
y en la columna volumen (2 a la derecha) esperaban regularizarse 15.946 que,
aunque no sabemos cuantos son comprados y cuantos vendidos, vemos que el día
siguiente están sumados en su mayoría al reflejar 101.610:
Suponiendo que nos fiemos totalmente del gráfico, podríamos
olvidarnos hasta vencimiento a menos que el Eurostoxx le dé por bajar más allá
del 2700, algo muy poco probable a un mes vista, cotizando el índice en 3280.
Seguiremos cumpliendo nuestras reglas, a ver que pasa.
Tan solo 6 días dura el nivel de 2900 como más contratado,
volviendo a serlo el strike 3200 y el 23/1/17 tenemos la cadena Put así:
Hasta el 1/2/17 no se volverán a turnar los strikes y
volveremos a tener el 2900 como más contratado:
Sin embargo, rolar aquí no compensa, ya que la prima que
ofrece ese strike es demasiado baja (0,80 puntos = 8€ menos 3€ de comisiones).
Entonces, tenemos que decidir que habríamos hecho en estos casos.
Menos de 5 puntos de
prima no compensa el riesgo, por lo que, en función de la Delta que esté
soportando el contrato que se fuera a rolar (mayor de 0.35) se cerrará, de lo
contrario se aguantará.
Podemos ver en la cadena que el strike 3200 tiene una delta
de 0.30383 (desde la estrella, la séptima columna) por lo que la dejamos como
está.
Al mismo tiempo, el lado Call también cambia el strike más
vendido de los 3400 a los 3300:
Podemos usar la misma regla de Delta para dejar/cerrar los
contratos que decidimos anteriormente y podemos, en este caso, rolar:
Parece que seguimos teniendo un buen posible beneficio
final. Paciencia.
Hasta el vencimiento, no cambiará esta situación y el día
antes del mismo, las primas cotizan así:
Según estos datos, hubiésemos conseguido
238,70 puntos de beneficio (2387€) con un máximo “gasto” (debit) de -172,10
puntos (-1721€) y un margen parado en la cuenta de -225 puntos (-2250€), luego significa
un capital de trabajo de unos 4000€, sin contar las comisiones. Por cierto,
como hemos “movido” 28 contratos, incluidos cerrar los 4 contratos abiertos el
día antes de vencimiento, a 3€ cada uno, le hemos pagado al broker 84€.
Esto habría supuesto un rendimiento de
2303/3971 = 58%
Como estrategia parece muy buena y
merece la pena hacer más backtest para comprobarlo.
Para complementar, ponemos los pantallazos de la cuenta del reto desde en 10/3/17 en que la dejamos en la entrada anterior:
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