Estrategia Golden Gecko desde 0 - Seguimiento 2.ª semana

Decía en la entrada anterior que, una vez puestas todas las posiciones, toca vigilancia. Esto no significa mirarlas como pavisosos cada 5 minutos. En principio 1-2 veces al día debería ser más que suficiente. Solo tendremos que preocuparnos más cuando las reglas de control no obliguen a realizar ajustes.

Los puntos 6, 7 y 8 los aplicamos a ajustes si existen pérdidas en base a la Delta de los contratos vendidos pero, ¿cuándo se hace caja? Estamos en esto para gana dinero y, ahora que sabemos cómo limitar las pérdidas, vamos ver como cerrar las posiciones cuando obtenemos beneficios. Administrar nuestras posiciones ganadoras es tan importante o más que saber cuándo dejar de perder:

9º) Cerraremos una posición ganadora cuando su delta sea la mitad menos 1 sobre la delta inicial.

Las posiciones que nos dan el beneficio en esta estrategia son los contratos vendidos, siempre y cuando la cotización del subyacente se mantenga por encima en las Put y por debajo en las Call. Luego, si habíamos entrado con una Delta en +- 15%, la mitad es 7,5 menos 1 = 6,5. Así que una Delta < 6,5 será nuestra regla de cierre de una posición vendida que gana dinero.

Y, ¿por qué esa medida y no otra?

Pues a ver, en las reglas originales de quien dice manejar unos cuantos milloncejos de dólares a través de su Hedge Found, cierra en base a días transcurridos para conseguir rotar más el capital. De hecho, sus posiciones son solo vendidas (esto es, sin la cobertura de los contratos comprados, haciendo un Strangle en lugar de una Iron Condor). Una vez más, dejo a lector que investigue por su cuenta cual sería la opción que le resulta más rentable y que le genere más confianza.

También se pueden dejar que expiren los contratos en su vencimiento y ya está (siempre que el subyacente se halla mantenido dentro del rango, obtendremos los mejores resultados), pero esta gestión pasiva puede darnos pérdidas que podemos evitar en parte, así que mejor definimos reglas claras que seguir con la disciplina suficiente que necesita el preocuparse uno de su propio dinero.

Una gestión activa es más eficiente y, por lo tanto, más rentable. Mi regla de cierre por beneficios (hay hasta quien lo llamaría “take profit”) con Delta < 6,5 nos dá suficientes beneficios en un margen de tiempo menos y evitamos la exposición a otras “griegas” más dañinas conforme nos acercamos al vencimiento de los contratos como Gamma ó Vega. También Theta puede volverse en contra nuestra, a pesar de que se supone que esta es una estrategia llamada de Theta positiva, ya que nos hace ganar dinero por cada día que el precio de cotización se mantiene dentro del rango elegido.

Entonces vamos a situarnos. Nos habíamos quedado aquí:

 

El lunes siguiente, 21-9-15, Tenemos pendiente que entre la Put vendida del DAX y se da la circunstancia de que la Call vendida del Dax empieza el día con una Delta < 7, a punto de cumplir el punto 9º de nuestras reglas de cierre, por lo que debido a la poca liquidez que obtiene este broker sobre los contratos de opciones en estos índices, voy a colocar ya la orden de compra de esa posición Call y vuelvo a colocar la orden de la Put vendida que faltó el viernes por entrar porque este broker no admite órdenes GTC (Good till canceled) y se borran las que queden pendientes al cierre de la sesión:

La orden para cerrar el contrato me ha entrado por 20 puntos y al inicio, nos daban una prima de 64,9 puntos. 

La verdad es que ha sido más rápido de lo que esperaba. En teoría , hemos ganado la diferencia menos comisiones (3€ por entrar y otros 3€ por salir). Esto significaría que hemos ganado ((64,90 - 20) * 5€ el punto) – 6€ en comisiones) = 218,50€. Me encantaría poder decir que lo puedo cotejar en algún sitio (en el “Saldo” o en “Valoración”, por ejemplo) pero como no dejan de cotizar el resto de los contratos, solo tenemos este mediocre registro en “Ejecutadas” día a día para saber QUE hemos barrido para casa. 

En el mismo día, hemos conseguido que también entre la PUT pendiente… ufff, solo nos ha costado una semana, para que se hagan una idea de la liquidez:

 

Al día siguiente se publica el timo de los motores trucados de Volkswagen y ocurre esto:

Torta en la cotización de los 2 índices. 

Quedando tanto tiempo en los contratos de cobertura y a pesar de haber hecho los primeros beneficios, voy a volver a entrar en la “pata” que habíamos dejado coja (la Call vendida del Dax) y siguiendo nuestras reglas de entrada del punto 3º, me coloco en 10.800 Call vendida del Dax, quedando la cuenta así:

A pesar de la caída, todo está en orden.

Día siguiente, 23-9-15.

Todo el mundo está un poco nervioso y ahora si vemos que nuestras Put empiezan a cotizar el movimiento bajista del subyacente, por lo que toca vigilar Deltas para controlar pérdidas:

Al mismo tiempo, la Call vendida de Eurostoxx en 3525 está con Delta < 6,5 y ponemos orden de compra que es ejecutada:

 

Al igual que con el Dax y quedando tanto tiempo, vuelvo a entrar al mercado siguiendo nuestras reglas:

Estas son las Deltas de las posiciones con “perdidas” latentes (no se hacen efectivas hasta no deshacer las posiciones pero si que cotizan como tales y requieren de capital en forma de margen en nuestra cuenta para asumirlas):

Se ve claramente que están lejos de requerir un ajuste pero queremos ser cautos.

Hace mucho tiempo, estudié los gráficos de Punto y Figura, donde el tiempo no tiene relevancia, para verificar si los movimientos de la cotización son realmente relevantes (si alguien le parecen interesantes, aquí hice un tutorial):

Parece que, de momento, no hay que preocuparse.