Estrategia Golden Gecko desde 0 - Seguimiento 3.ª semana

Cuando se estudia la operativa con opciones (las de “verdad”, no las binarias que tanto han proliferado, quizá por la rentabilidad que suponen… para sus creadores. 

Mi buen amigo FXWizard lo explica mucho mejor que yo: "basta con hacer algunos números para darse cuenta de que la empresa que vende las opciones binarias tiene una importante ventaja sobre los jugadores. Tomemos por ejemplo el caso de una casa que nos paga un 71% si acertamos y nos devuelve un 15% si nos equivocamos. Si, por ejemplo, invertimos 100 € en una opción binaria obtendremos una ganancia de 71 € más los 100 € iniciales si acertamos en nuestro pronóstico; por el contrario, si erramos el tiro recibiremos tan sólo 15 € de nuestros 100 € originales. Con estos datos, si simulamos 1.000 apuestas y ganamos en 545 ocasiones obtendremos un beneficio de 38.695€, pero en las 455 apuestas en las que no hemos acertado habremos acumulado una pérdida de 38.675€, por lo que prácticamente estaremos a la par sin obtener un solo euro de beneficio". 

Es decir, para poder ganar dinero (o al menos no perderlo) con las binarias, debemos acertar como mínimo el 55% de las veces. La cuestión es si existe alguien que pueda realizar un pronóstico sobre el comportamiento, por ejemplo de una acción o una divisa, con tal nivel de aciertos en un corto espacio temporal). Como nuestras opciones son vanilla, en un mercado regulado con cámara de compensación que garantice las transacciones, solo tenemos que preocuparnos de nuestra operativa.

Decía que, al estudiar las opciones, hay un detalle fácil de recordar a la hora de plantear un spread: si es a “credit”, necesitaremos que el subyacente se quede lo más alejado de nuestros contratos vendidos y que estos estén OTM. Por otro lado, si nuestro spread es con “debit”, cuanto más cerca esté, incluso en ese mismo nivel, será donde hagamos más beneficio, en especial en diagonals, calendars, butterflies y ratios, además de hacer coincidir su vencimiento. De ahí su dificultad para obtener el máximo potencial en cualquier “debit” y se busque un % de rendimiento muy inferior (no se suelen dejar que expiren los contratos, Delta y Gamma nos destrozarán cuanto más cerca esté ese vencimiento si no hemos acertado con la dirección ó el valor se mueve erratico con mucha volatilidad), ya que si hemos acertado en el nivel de precios pero les quedan varios días hasta su vencimiento, perderemos ó ganaremos muy poco; si no han llegado donde nos habíamos planteado y vencen ya, pues más de lo mismo.

Por eso vigilamos la Delta (bueno, todas las griegas, pero a la Delta se le presta más atención) de nuestros spreads, para que a vencimiento estén lo más lejos posible de nuestros contratos vendidos mientras estos se mantienen OTM. 

En algún momento, introduciré una explicación más detallada del Delta Risk, sobre todo cuando subamos el tamaño de nuestras posiciones que nos permita ser más eficientes que el punto 6º. Y es que no necesitamos realmente ver ningún gráfico de precio (me da igual velas, barras, kagi, renko…) para operar. De hecho, ¿alguien ha visto algún video ( y si alguno ha tenido la oportunidad de ir, con más razón) sobre los “pit traders” ó “floor traders” en el CBOE de Chicago o en Wall Street? No aparece ni uno. Pero seguiré poniendo alguno para facilitar la comprensión visual.

Quizá el Análisis Técnico (que parece la piedra filosofal) nos pueda ayudar para entrar en el mercado, pero solo usando las “griegas” (para los que operamos opciones) en base a la otra gran teoría de como se mueven los precios, la del Paseo Aleatorio (para los legos, Random Walk Theory), entendiendo cuando un pico de volatilidad nos puede ayudar si vamos cortos en Vega, por ejemplo.

La mayoría de los operadores retail les parece mucho mejor “ver” patrones, seguir osciladores (ó 10 como en el market timing) y encontrar un sentido de predictibilidad en el Análisis Técnico y otros, preferimos la Teoría del Caos y la aplicación numérica detrás del Random Walk.

Creame, lector, si le digo que más vale dominar al máximo sus estrategias (con un track record de un mínimo de 200 operaciones) porque cada vez que entramos al mercado, nos enfrentamos a los mejores que ya llevan más tiempo, con más conocimientos, medios y mucho más dinero (los más de 100 mil millones de un Pimco, serían un buen ejemplo).

Volvamos a dónde nos quedamos en la entrada anterior: vigilando las deltas de nuestras opciones vendidas, bien para controlar las pérdidas, bien para cerrar con el beneficio esperado.

La segunda semana está siendo muy intensa en control y la Put del Eurostoxx parece que quiere darnos el primer susto con esa delta subiendo hasta 32.

La ventaja de las Iron Condor es que no se puede perder por los dos lados a la vez, si uno está “perdiendo” el otro gana, aunque no en la misma proporción:

Aún así, tampoco están para hacer caja, por lo que nos concentraremos en el lado Put, para que no nos dé un susto innecesario:

Al empezar la 3ª semana dejamos el mercado así:

Viendo toda la caída en la semana “a vista de pájaro”, nos damos cuenta de porqué ha “sufrido” tanto nuestras posiciones Put.

Según el análisis técnico, hemos hecho un doble suelo, y se hará un 3º a lo largo de esta semana que confirmará el soporte que se ha creado sobre el 3000 para el Eurostoxx y ligeramente por encima del 9300 para el Dax. Eso significa que, a pesar del gap de apertura semanal que cerró finalmente por debajo del mínimo del viernes, seguirá coqueteando con ese soporte.

La Call del Dax está lista para ser cerrada al estar sobre 6,5 deltas y coloco la orden de compra de esa opción vendida sin tocar la cobertura (la Call comprada en 12000).

A pesar de tener ahora una posición “naked”, es decir sin cobertura (de las 2 en Dax a 10500), no voy a añadir más cobertura pero debo tener dinero en la cuenta suficiente para cubrir el +-20% que pide cualquier broker (para este contrato, entre 2000-2500€, aunque entre los 2 últimos pantallazos veamos en las garantías una diferencia de unos 1500€).

El “misterio” de esto no está en la estrategia en sí misma, sino en el manejo y control de las posiciones, y me da igual que sean acciones, fondos de inversión, bonos, cfd´s, etc. La forma de ser rentable a largo plazo es controlar las pérdidas sin descapitalizarnos, administrando las posiciones ganadoras para seguir al día siguiente.

Después de los movimientos que se han dado y mis torpezas, nuestra cuenta queda así a 2/10/15, último día de cotización de la 3.ª semana: